深圳创投发展新引擎：万亿级基金群助力产业腾飞
元描述： 深圳市政府发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）》，旨在打造万亿级政府投资基金群，吸引国际资本，培育“耐心资本”，助力深圳成为创新资本形成中心，推动产业升级。
引言： 深圳，这座充满活力的创新之城，始终走在科技发展的前沿。近年来，深圳政府高度重视创投发展，将其作为推动产业升级、培育新兴产业的重要引擎。2024年，深圳市政府再次“放大招”，发布了《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024—2026）》，目标直指打造万亿级政府投资基金群，吸引国际资本，培育“耐心资本”，为深圳打造更具全球影响力的经济中心城市和现代化国际大都市提供强力支持。
深圳创投发展新战略：万亿级基金群
深圳市政府发布的《行动方案》可谓雄心勃勃，提出了一系列引领创投发展的新举措，其中最引人注目的莫过于打造万亿级政府投资基金群。这个庞大的基金群将涵盖万亿级政府投资基金群、千亿级“20+8”产业基金群、百亿级天使母基金和种子基金群。
打造“大胆资本”，引领发展“硬科技”
该行动方案将“大胆资本”放在首位，旨在鼓励创投机构积极投资早期、高风险、高回报的项目，尤其是“硬科技”领域。具体措施包括：
- 加快壮大“20+8”产业集群基金体系： 深圳市政府将继续加大对“20+8”产业集群基金的投入，并鼓励国内外优质创投基金管理机构参与基金管理，引导金融机构、产业资本加入，形成合力，推动产业集群快速发展。
- 试行财政专项资金“补改投”： 为了提高财政资金配置效率，深圳市政府将试行“补改投”模式，通过市场化方式，引导财政资金更有效地投向科技创新项目。
- 降低子基金返投要求： 为鼓励创投机构投资种子和天使等早期项目，深圳市政府将分类研究降低子基金返投认定和要求，甚至探索取消部分要求，降低投资风险，提高投资积极性。
- 构建投资容错和尽职免责机制： 深圳市政府将建立投资容错和尽职免责机制，实行差异化考核监督制度，区分基金属性，为创投机构提供更宽松的投资环境，鼓励他们大胆投资，敢于试错。
培育“耐心资本”，助力企业长期发展
除了“大胆资本”外，深圳市政府还将重点培育“耐心资本”，鼓励长期投资，助力企业长期发展。具体措施包括：
- 推动金融资产投资公司参与创投： 深圳市政府将支持金融资产投资公司直接股权投资试点业务，充分发挥金融资产投资公司在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，加大对科技创新的支持力度。
- 吸引保险资金参与创投： 深圳市政府将支持保险资金依法合规投资在深圳发起设立的私募股权投资基金和创业投资基金，推动保险公司、资产管理机构等在深圳设立千亿级基金群，为企业提供更稳定的长期资金支持。
- 鼓励优质创业投资管理机构在香港证券交易所上市： 深圳市政府将鼓励更多符合条件的优质创业投资管理机构在香港证券交易所上市，为创投机构提供更便捷的融资渠道，增强其长期投资能力。
吸引“国际资本”，构建开放型创投生态
深圳市政府始终致力于打造开放型创投生态，吸引国际资本参与，推动深圳创投市场走向国际化。具体措施包括：
- 优化前海深港现代服务业合作区 QFLP 试点机制： 深圳市政府将进一步优化前海深港现代服务业合作区 QFLP 试点机制，拓宽试点投资范围，吸引更多国际资本投资深圳。
- 支持香港私募股权基金（LPF）直接申请在前海设立合格境外有限合伙人： 鼓励香港私募股权基金（LPF）参与深圳创投市场，加速国际资本与深圳创投市场融合。
- 支持内地和香港创投资本在河套共同设立创投基金： 深圳市政府将支持内地和香港创投资本在河套共同设立创投基金，进一步加强深港创投合作，共同打造粤港澳大湾区科技创新中心。
畅通退出机制，助力企业顺利发展
深圳市政府高度重视创投退出机制，致力于为企业提供更便捷的退出渠道，助力企业顺利发展。具体措施包括：
- 畅通企业境内外上市渠道： 深圳市政府将建立分层分类分梯队的上市资源库，为符合条件的被投企业提供更便捷的上市融资渠道，帮助企业实现快速发展。
- 丰富并购重组支付和融资工具： 深圳市政府将引导上市公司、“20+8”产业链主企业综合运用股份、可转债、现金等各类支付工具，分期支付交易对价、分期配套融资，为企业提供更灵活的并购融资方案。
- 创新开展私募股权和创业投资份额转让试点： 深圳市政府将争取私募股权和创业投资份额转让试点落地，充分发挥深交所科交中心枢纽作用，形成“技术产权交易+股权投资对接+份额转让退出”三位一体的全链条服务体系，为创投机构提供更便捷的退出渠道。
- 开展创业投资基金实物分配股票试点： 深圳市政府将支持将股权投资基金持有的符合条件的上市公司首次公开发行前的股份通过非交易过户方式向基金投资者进行分配，提高基金的退出效率，鼓励基金更好发挥对实体经济支持作用。
打造优越环境，助力创投行业发展
深圳市政府将继续优化创投行业发展环境，为创投机构提供更优质的服务，促进行业健康发展。具体措施包括：
- 加强创业投资与银行等金融机构的协同联动： 深圳市政府将推动我市大中型银行机构与其集团旗下的香港创业投资机构联动，通过“深圳商行+香港投行”模式，为科技型企业提供“股权+债权”相结合的融资服务，为企业提供更全面的金融服务。
- 构建完善项目推优链条与信息共享机制： 深圳市政府将依托区域性股权市场、深交所科交中心、市科技创新种子项目库等平台，征集全市优质科研成果项目、种子项目、潜在独角兽、“专精特新”小巨人、产业链主企业，构建完善创业投资备投项目推优工作机制和信息公开机制，为创投机构提供更优质的项目信息。
- 举办创业投资与创新项目对接活动： 深圳市政府将鼓励各集聚区会同监管部门、行业协会、高等院校、第三方服务机构等，定期组织举办“深圳创投日”等风投创投行业交流活动，促进创投机构与科技创新项目、金融机构等资源的对接，推动产投联动，集聚发展，构建风投创投行业发展良好生态。
- 落实创业投资企业及个人合伙人税收政策： 深圳市政府将加大对创业投资行业税收优惠政策宣传力度，加强备案部门与税收部门信息互联互通，充分依托行业自律组织开展培训辅导，持续优化纳税服务。
- 汇聚创业投资行业境内外人才： 深圳市政府将支持风投创投行业组织、科研院所等加强风投创投专业人才培养，探索建设博士后科研平台、培训实习基地等，鼓励深圳高等院校开展风投创投专业培训，为创投行业发展提供人才保障。
构建高效服务，为创投机构提供便利
深圳市政府将提供高效便捷的服务，为创投机构提供便利，促进行业发展。具体措施包括：
- 完善属地私募创投机构会商服务： 深圳市政府将建立私募会商工作小组，统一受理创业投资管理机构及基金会商申请，依托平台，实现线上查询办理，提高办事效率。
- 发挥行业自律组织功能作用： 深圳市政府将鼓励行业自律组织协助各区建立创业投资管理机构及基金新设（迁入）的服务窗口，对申请人申报材料等准备事项开展对接辅导，提供更专业的服务。
- 开展契约型私募基金投资企业商事登记试点： 深圳市政府将持续深入开展契约型私募基金投资企业商事登记试点，允许契约型创业投资基金登记为被投资企业的公司股东或合伙企业合伙人，并在国家企业信用信息公示系统进行公示，为创投机构提供更便捷的登记服务。
创投行业发展新机遇
深圳市政府发布的《行动方案》为深圳创投行业发展带来了新的机遇，也为创投机构的发展指明了方向。创投机构应积极把握机遇，积极参与深圳创投市场发展，为深圳打造更具全球影响力的经济中心城市和现代化国际大都市贡献力量。
常见问题解答
Q1：深圳市政府为什么要发布《行动方案》？
A1： 深圳市政府发布《行动方案》旨在深入贯彻落实党的二十届三中全会精神，落实国家相关文件精神，促进深圳创业投资高质量发展，培育壮大耐心资本，为培育发展新质生产力、实现高水平自立自强、塑造发展新动能新优势提供有力支撑。
Q2：深圳市政府将如何打造万亿级政府投资基金群？
A2： 深圳市政府将加快壮大“20+8”产业集群基金体系，引导金融机构、资产管理机构、产业资本参与，并试行财政专项资金“补改投”，通过市场化方式提高财政资金配置效率。
Q3：深圳市政府将如何培育“耐心资本”？
A3： 深圳市政府将支持金融资产投资公司参与创投，吸引保险资金参与创投，鼓励优质创业投资管理机构在香港证券交易所上市，为企业提供更稳定的长期资金支持。
Q4：深圳市政府将如何吸引“国际资本”？
A4： 深圳市政府将优化前海深港现代服务业合作区 QFLP 试点机制，支持香港私募股权基金（LPF）直接申请在前海设立合格境外有限合伙人，支持内地和香港创投资本在河套共同设立创投基金，吸引更多国际资本投资深圳。
Q5：深圳市政府将如何畅通创投退出机制？
A5： 深圳市政府将畅通企业境内外上市渠道，丰富并购重组支付和融资工具，创新开展私募股权和创业投资份额转让试点，开展创业投资基金实物分配股票试点，为企业提供更便捷的退出渠道。
Q6：深圳市政府将如何为创投机构提供更优质的服务？
A6： 深圳市政府将加强创业投资与银行等金融机构的协同联动，构建完善项目推优链条与信息共享机制，举办创业投资与创新项目对接活动，落实创业投资企业及个人合伙人税收政策，汇聚创业投资行业境内外人才，为创投机构提供更优质的服务。
结论
深圳市政府发布的《行动方案》为深圳创投行业发展注入了新的活力，必将推动深圳创投市场走向更加繁荣的未来。深圳将继续发挥其作为创新之城的优势，打造更加完善的创投生态体系，为中国经济发展贡献力量。
